ChatGPT 和 Bard 孰优孰劣？作为在 AI 领域针锋相对的两家巨头，微软和谷歌的 AI 产品、用户数量、业绩表现等等指标都被市场广泛关注并做大量对比。当地时间 7 月 25 日，微软与谷歌母公司 Alphabet 相继公布最新财报。总体来看，虽然当下处于生成式 AI 的高潮期，但 AI 目前并没有给谷歌、微软带来预期的回报。

谷歌略胜

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当天，微软发布了 2023 财年 Q4 季报及全年财报，谷歌则是 2023 财年 Q2 季报。财报显示，Alphabet 第二季度总营收为 746.04 亿美元，与上年同期的 696.85 亿美元相比增长 7%。其中，谷歌云高歌猛进，二季度云收入 80.3 亿美元，同比增长约 28%，市场预期 24.8%。广告业务止住了连续两个季度的下跌，营收 581.4 亿美元，同比增长 3.3%，市场预期 2.1%。受亮眼财报影响，美股盘后，谷歌股价涨超 6%。

相较于隔壁一片欢欣鼓舞的谷歌，加注 AI 半年多的微软显得有点不温不火。财报显示，微软第四财季营收 562 亿美元，同比增长 8%，高于 554.9 亿美元的市场预期，净利润增长 20% 至 201 亿美元。从整个财年来看，微软今年的表现稍微有些逊色。全年营收为 2119 亿美元，同比增长 7%，而过去五个财年该指标均保持了两位数的增长。

微软的个人计算业务营收 139.1 亿美元，同比下降约 4%。其中，Windows 操作系统营收同比下降 12%；Windows 商业产品和云服务营收同比增长 2%；搜索和新闻广告服务营收同比增长 8%。可以看出，Bing 搜索集成 AI 之后带来了比较明显的增长，但 Windows 系统和 Office 层面 AI 对收入的拉动能力还并没有显现。同样受财报影响，微软盘后跌超 3%。

过去半年中 "OpenAI 使用了 Azure 的智能云服务 " 一直被认为是 Azure 最好的广告，然而在 AI 大模型这半年的加持下，微软智能云的业绩增速并不理想。财报显示，微软智能云业务的收入增长为 32 亿美元，涨幅 15％。而 2023 财年 Q2、Q3 的增幅分别为 18% 和 16%，2022 财年 Q4 的增幅为 20%。

对于增速缓慢的问题，微软首席执行官萨蒂亚 · 纳德拉在财报电话会中表示：" 受到疫情影响，过去几个季度中，很多云项目处于停滞状态，目前这些项目都在赶工。"

在看懂 App 联合创始人由曦看来，微软云业务收入不及谷歌的原因可能有多个方面。首先，谷歌在云计算领域有更早的布局，并且一直以来都将云计算作为重要业务进行推动。谷歌云在过去几年中表现出了强劲的增长势头，吸引了大量的企业客户和开发者。相比之下，微软在云计算领域的发展相对较晚，虽然也有 Azure 云平台，但在市场份额和用户数量上还有一定的差距。

" 其次，谷歌拥有强大的广告业务，这是其主要的收入来源之一。广告业务在过去几年中保持稳定增长，为谷歌提供了巨大的财务支持。而微软的主要收入来源是软件和服务，尤其是企业市场方面的业务，相对而言对 AI 的依赖程度较低。" 由曦表示。

想赚钱先花钱

众所周知，谷歌和微软的 " 下一件大事 " 都是搞 AI ——一项免不了烧钱的业务。目前，微软公司一年几乎可以产生近 600 亿美元的自由现金流，而 Alphabet 则超过了 710 亿美元。

Alphabet 最近一个季度的资本支出为 69 亿美元，远低于华尔街预期的 80 亿美元，Alphabet 首席财务官露丝 · 波拉特在公司财报电话会议上告诉分析师，在 2023 年剩余时间和 2024 年里 " 资本支出将继续增加 "，以支持公司在人工智能中看到的机会。

微软的步伐则更积极。微软第二季度的资本支出同比增长 30%，达到创纪录的 89 亿美元。首席财务官艾米 · 胡德表示，微软在新财年的每个季度会依次增加这一金额。微软新财年的营业利润率将保持在 42% 左右的水平，届时人工智能服务的贡献将逐渐体现。

在发布财报的同时，纳德拉重点讨论了该公司在人工智能方面的投资。他在一份声明中表示：" 各组织不仅要问如何做，还要问如何做更快 "，" 我们仍然专注于引领人工智能平台的转变 "。

另一边，虽然关键业绩指标喜人，但谷歌此次并没有过多地谈论 AI 以及 AI 给业务带来的影响。

独立国际策略研究员陈佳对北京商报记者表示，从最终结果来看，微软在企业战略上有些操之过急，发力过猛。进入到今年二季度，全球各国政府部门监管机构和消费者权益保护组织针对 ChatGPT 的反击一浪高过一浪，在看到 GPT 大类 C 端应用遇阻后，微软很识趣的调整了企业战略，将重心重新调整回 B 端；同时利用对 GPT 商用客群的加价收费，把一部分非核心客群和云业务需求剥离出去。

陈佳进一步表示，受到自身战略调整的影响，风头看似正劲的微软营收反而不及谷歌闷声发大财，但这个趋势能否持续还是疑问手，因为微软的主动调整战略的经济效应尚未充分释放。

AI 的岔路口

有分析称，微软智能云业务如此大的体量，增速放缓的主要原因固然与疫情和经济衰退等有直接关系，但从侧面来看，在 OpenAI 的广告效应下，Azure 增速未受到明显影响，或也说明了 ChatGPT 在落地和盈利方面遇到的一些困难。

由曦也表示，AI 技术在商业应用方面的普及和落地还存在一些挑战。尽管微软是最早开发 GPT 的公司之一，但 AI 技术在商业应用中的价值和收益还需要进一步验证和实现。

这一问题，从 ChatGPT 的 C 端热度衰减就可看出一些端倪。互联网数据公司 SimilarWeb 的数据显示，虽然 ChatGPT 月活用户数量增速飞快，但 2023 年上半年中，该网站浏览增长量呈逐月下降趋势。1 月为 131.6%，2 月为 62.5%，3 月为 55.8%，4 月为 12.6%，５月为 2.8%，到了 6 月浏览量更首次出现负增长，跌幅达到 9.7%。浏览停留时间缩短 8.5%，用户流失率上升至 20%。

另一研调机构 Sensor Tower 的数据显示，2023 年 6 月美国 iPhone 用户的 ChatGPT 与 Bing App 下载量，较 5 月下跌了 38%。

不过，虽然 ChatGPT 的流量下降明显，但投资者对 AI 大语言模型及 AI 助手等落地产品似乎仍抱有信心。3 月中旬，微软首次宣布 Microsoft 365 Copilot 时，微软股价上涨了 4%。待到 7 月 18 日 Copilot 发布定价详情后，微软股价又上涨了约 4%。近期，苹果传出研发类 ChatGPT 的对话 AI 产品消息后，也带动其股价上涨了 1%。

此外，财报毕竟有滞后性，不少新产品没有在本季财报反映出积极影响也是原因之一。由曦认为，当前 AI 风口可能已经有所降温，但从长期来看，AI 仍然具有巨大的潜力和发展空间，只是需要更多时间和实践来推动其商业化进程。

北京商报记者 方彬楠 赵天舒

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