5月21日，崔东树发文称，2023年1-4月的国内客车市场大幅走强，传统客车主力厂家表现优秀，尤其是江铃汽车(000550.SZ)、宇通(600066.SH)等龙头企业表现很好，而吉利(00175)商用车、上汽(600104.SH)商用车等轻客厂家表现优秀。

客车市场的电动化产品走势分化，补贴退出后的大中型客车的电动化比例降低，传统燃油客车有较强的产品优势。

随着去年年底的新能源补贴退出，大量的客车提早去年年底上牌，对今年的新能源影响较大，1-4月的客车新能源销量渗透率仍仅有58%，相对2022年的全年81%仍有较大的差距，补贴的透支因素对新能源的影响仍较大。

(资料图)

公共领域电动化的发展主要是路权政策和购买支持政策。目前看4月的轻型客车新能源超过2022年水平，公共领域电动化的路权政策支持力度很好。

1、国内客车市场总体走势

近几年的客车市场波动巨大，受到补贴从百万元的补贴到退出补贴，客车市场经历暴增和快速回落的情况。

受到旅游业暂时回暖的促进，今年的客车市场的国内需求总体不错。

2、客车市场结构分析

近几年的客车市场格局剧烈变化，轻客的核心地位没有变化，但大客和中客衰落较快，轻客成为客车的主流。

随着公共交通体系的萎缩，必然出现大中客车市场的逐步萎缩，轻客成为未来趋势。

3、客车动力结构占比

目前的新能源客车渗透率是28%，相对于卡车的2.8%高了10倍，主要原因就是补贴和路权的推动。

目前路权政策并未退出，因此补贴虽然退了，比补贴更重要的路权政策如何退出，也是关注重点。

随着新能源补贴降低和退出，新能源的需求从2018年峰值逐步回落后，2022年冲刺补贴而走强。目前轻客因路权而持续走强的，大客和中客大幅低于2022年4季度退补贴前的高位水平。

4、客车区域市场分析

客车市场的逐步增长在华东和长江中游地区，这首先是人口规模较多，同时也是长三角有巨大的产业规模综合优势。

5、新能源专用车市场分析

新能源客车近几年保持相对稳定，巨额补贴的退出对新能源的渗透率影响不是很大。

6、大中型客车国内市场走势平稳

大中型客车主力企业仍是宇通、金龙、福田等。由于福田的逆周期增长较多，形成厂家的差异化走势。

由于去年的宇通、金龙冲刺较大，因此今年的总体走势平稳。

7、轻客国内市场走势平稳

轻客市场仍是江铃一枝独秀，近期江铃轻客国内走势平稳。

而吉利商用车近一年来爆发增长，快速成为轻客的主力，福田、上汽商用车等产品表现很好，这些欧系轻客的适用性较好，拉动物流市场的强势增长。

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