市场主线轮动还在继续。

【资料图】

今日A股继续在震荡中走低，市场风格呈现上，新能源与半导体板块相对强势，细分下的充电桩、存储芯片方向涨势突出，ChatGPT、AIGC概念延续跌势，教育、传媒、游戏等AI应用方向跌幅靠前。

作为此前被资金热捧的AI主线概念们已经多日处于回调态势，截至目前，板块自4月中旬的高点来，已经累计跌幅超过16%。

前期的AI人气股今日尾盘也纷纷跳水，其中，力盛体育、东方中科、国新文化、剑桥科技、引力传媒等跌停，天娱数科、中国科传、凯撒文化等多股触及跌停。

从资金流向来看，今日人工智能、文化传媒、ChatGPT概念、传媒等板块资金净流出居前，分别为141.02亿元、92.96亿元、78.78亿元、77.04亿元。

总的来说，数字经济和AI板块经过前期反复炒作之后，行情似乎已经告一段落，但不排除仍有一些阶段性反弹的机会，接下来震荡调整或将是主基调。

从目前市场轮动走势来看，继AI、中特估市场双主线之后，新能源紧跟其后，也成为市场达成共识的接下来发展的第三个方向，不过在一片“混战”中，谁会是最大赢家仍有待观望。

AI竞逐还在加速

从行业发展来看，AI科技竞逐已是大势所趋。

在海外市场中，位列第一梯队的微软、谷歌等一众科技厂商还在马不停蹄地推新，国内企业也犹如雨后春笋般布局AI。

自ChatGPT去年年底问世以来，OpenAI、谷歌、微软和亚马逊都相继发布了各自的生成式人工智能产品更新。而据最新消息，OpenAI 正准备向公众发布新的开源 AI 模型。

随着ChatGPT的竞争对手不断涌现，OpenAI面对的挑战与日俱增。此前，谷歌在年度I / O开发者大会上宣布推出了最新的PaLM 2 语言模型，以反击OpenAI的GPT-4。

此外，马斯克准备创建了一家名为“X.AI”的公司，推出一种人工智能——“TruthGPT”(真相GPT)，意在在挑战OpenAI公司推出的ChatGPT。

还有三星也发起了挑战。韩国两大科技巨头——三星电子和Naver也准备联合开发一款用于企业的生成式AI，与ChatGPT等工具竞争。

据悉，两家公司目标最早10月发布。根据双方的AI合作关系，作为韩国最大在线和搜索引擎运营商的Naver将从三星获得半导体相关数据，由此创建生成式AI，再由三星进一步强化该工具。

有知情人士称，一旦开发成功，这款可支持韩语的AI工具将被提供给三星电子设备解决方案部门使用，其中包括其半导体业务。而在实际测试后，三星计划将该工具的使用范围扩大到公司其他业务，包括负责智能手机和家电业务的设备体验部门。

国外AI研发竞逐如火如荼，国内各大厂商也相继加入热战。前有百度文心一言、阿里通义千问等AI大模型已经问世；当下，各类生成式AI技术已经开始渗透各行各业。

对市场影响几何？

展望后市，国泰君安证券认为，A股市场出现调整主要有三大原因。

一是临近3400点市场做多的意愿减弱。两市成交量锐减，尤其是中字头与金融板块在短期过快上涨后出现休整；二是“中特估”与AI概念板块同时熄火，令市场缺乏有足够容量的市场主线；三是复苏正在变得不稳定。

近期公布的4月新增社融环比降幅（相较于3月）为近5年之最，显示信贷需求疲软；五一后中观景气如地产销售、服务消费、生产与开工、招聘意愿等出现了全面走低，近期的景气变动正在令投资者对于复苏的预期面临挑战，人民币汇率和债券市场利率同步表达。

经济需求与市场信心均需要更多、更有效的政策信息，但尚未明朗。因此需求走软与政策支持两者的错位期，市场预期波动放大，需要时间整固，股票市场以震荡与结构行情为主。

国君表示，利率调降，资产荒下首选高股息与科创成长主题策略。推荐风险特征不高、受益于现代化产业体系建设的成长股：“中特估”/数字经济/创新药&半导体。下一阶段机会聚焦在产业政策有进一步催化、盈利周期见底、交易结构较好的股票。

安信证券表示，维持大盘指数处于“山腰处的歇脚”判断，超额收益还是来自于结构上的亮点，投资主线已经明确：大盘价值+小盘成长。大盘价值就是消费+低估值央企蓝筹；小盘成长就是以TMT为代表的AI数字经济。

对于当前结构配置的投资逻辑，在这里需要明确的是AI+数字经济2-3年周期看好，全年主线已经非常明确，即便因为行情过热存在高位调整但不改中期向上的判断。

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